HASH GAME - Online Skill Game GET 300从平安先进制造主题来看，根据一季报披露，在产品前十大重仓股中，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕的6只个股为新晋，分别位列第三、第五、第七、第八、第九和第十，而此前的重仓股兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则已退出前十大配置。在其余个股的变动上，三花智控由第一大重仓变为第六；奥比中光由第二大重仓变为第四；浙江荣泰由第九大重仓变为第二；恒立液压由第十大重仓变为第一。

　　配置上看，该基金前十大重仓股一季度新进了隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱，分别位列第四、第五、第六、第七、第八和第十，而去年年末重仓的中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份则退出前十大重仓股名单。此外，去年末该基金的第一大重仓股北特科技下滑至第九位，第二大重仓股三花智控下滑至第三位；原本排名第九位的兰黛科技上升至第一大重仓股，第三位的拓普集团升为第二大重仓股。

　　同样，邵洁在选择重仓股时，也明显倾向于具有较高成长潜力的科技股和新能源汽车股。截至今年一季度末，在中欧智能制造（A/C）前十大重仓股中，恒玄科技、翱捷科技、澜起科技等都是AI领域的龙头公司并位列前三大重仓股，其持仓均较去年四季度末有所增加，期末持仓占比分别增加至10.04%、6.26%、5.98%。与此同时，邵洁还加大了对新能源汽车股的投资。今年一季度，理想汽车和小鹏汽车双双进入基金前十大重仓股，反映了基金经理对新能源汽车市场的看好。此外，腾讯控股新进入前十大重仓股，期末持仓占比达4.65%，为第六大重仓股。

　　新经济e线注意到，今年一季度涨幅居前的成长行业基本都贯穿AI叙事，个股涨跌幅相较指数差异更大，2025年初小市值、个股Alpha因子远胜其他。整体来看，2025年一季度市场表现分化较大，沪深300和创业板指分别下跌1.21%和1.77%，而科创50和北证50整体上涨，分别上涨3.42%和22.48%。整体市场风格中小盘股占优，表现出较强的市场活力。特别是春节后TMT成交量拥挤度受到市场关注，这也成为基金经理共识。

　　如在平安先进制造主题（A/C）今年一季报中，基金经理张荫先表示，他们本着“长期成长股”的策略去对待人形机器人产业的投资。人工智能快速迭代发展、人力成本持续上升、人类一直追求美好生活，在这样不可逆趋势背景下，人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。但投资路上存在起伏，当前板块静态估值处于较高水平、短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

　　张荫先称，板块短期上涨较多后，他们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，其更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等，这也符合本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0-1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　“我们依然持有长期看企业有价值、全球有竞争力的股票，4月份进入业绩的检验期，有真实盈利和产品力的公司和细分行业会受到重视，端侧芯片在已经验证3-4个季度的增长后，还会持续增长证明公司产品的全球竞争力；推理侧其他芯片的订单收入也在持续兑现的路上；Agent、智驾和医疗行业的AI提效增利会伴随自身产品周期和经济复苏的过程而逐季展现。我们在市场情绪波动的时候依然坚持对AI带来的科技浪潮中期看好，期待新质生产力带来经济转型升级的希望。” 邵洁在基金一季报中如是说。

　　天风证券表示，尽管全球宏观环境存在诸多扰动，包括市场对美国通胀及潜在经济衰退可能抑制企业AI资本开支的担忧，但全球云计算龙头企业仍在AI领域重申投入金额，加强了AI产业信心：谷歌CloudNext大会，CEO Sundar Pichai宣布2025年将在服务器和数据中心投入约750亿美元。中国AI方面，阿里云AI势能召开，发布AI Agent Store与“繁花计划”，计划未来三年联合生态伙伴服务百万客户，拓展百亿市场，国产AI应用有望加速发展；同时，AI科学家李飞飞发布的《2025年人工智能指数报告》显示中美AI差距显著缩小。