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　　上海曼昆律师事务所创始人刘红林告诉界面新闻，SFC在连接（Access）支柱下提出建立OTC交易和托管服务的独立许可体系，使非VATP（未持有虚拟资产交易牌照）业务在合规框架下运营。场外交易对于大宗交易至关重要，而托管机构则是确保资产安全的关键环节，新的牌照制度将填补市场空白，提升香港市场的安全性和透明度。与此同时，香港虚拟资产市场也不能仅依赖本土虚拟资产交易平台，诸如流动性提供商（LPs）、全球性虚拟资产交易平台同样也能为香港的虚拟资产市场带来新鲜血液。

　　例如对虚拟资产交易所（VATP）的托管要求直接对标传统金融机构的资产隔离标准，同时允许市场参与者通过技术中性方案灵活满足合规要求。在于佳宁看来，这一路径与美国碎片化的联邦监管形成明显对比，后者因证券法适用范围争议导致市场合规路径模糊；而欧盟的《加密资产市场条例》（MiCA）虽建立统一标准，但因其强调统一性而牺牲了对新兴技术的适应性。香港的灵活性更贴近机构投资者需求，尤其是在托管与风险缓冲机制的权衡上提供了差异化的调整空间。

　　香港证监会指出，监管路线图代表着对解决虚拟资产市场最紧迫挑战的前瞻性承诺。要取得成功，所有利益相关者都需要同理心、耐心和合作：监管机构必须在创新与警惕之间取得平衡，机构必须优先考虑长期稳定而非短期收益，散户参与者必须谨慎对待这个充满活力的市场。进步将取决于务实、循序渐进的步骤，而不是无法实现的理想，因为优先事项和战略必须随着技术和市场准备的不断完善而不断发展。路线图不是最终目标，而是一个活生生的蓝图。返回搜狐，查看更多