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　　智通财经APP获悉，近期，尽管经历了市场整体回调之后，总部位于美国的存储芯片领军者美光科技股价在本周逐渐回暖，上周五单日涨幅更是超过6%，但仍未回到过去一年平均107.82美元的水平附近。投资者们当前正密切关注这家芯片巨头即将发布的第二财季业绩及未来业绩指引数据，华尔街分析师们普遍预期在AI算力需求仍然强劲的推动之下，凭借HBM存储系统以及企业级NAND存储带来的巨大营收增量，美光业绩有望超预期大幅增长，进而带动股价持续反弹。

　　总部位于爱达荷州的美光科技因其高带宽存储产品(high-bandwidth-memory，即HBM)，能够满足大规模数据处理任务带来的井喷式存储需求，自2024年以来持续受到华尔街投资机构重点青睐，并且在席卷全球科技行业的人工智能浪潮方面处于AI基础设施领域的领军者地位。受益于广泛的存储产品线，该存储巨头最近一个季度的数据中心业务方面的营收规模创下历史新高，该业务的产品线主要包括HBM存储以及企业级NAND，以及基于企业解决方案的高端DDR5存储产品。

　　有华尔街分析师与美光管理层同样乐观，预计2024年开启的AI PC以及AI智能手机“元年”有望推动这两大传统市场的存储需求步入新一轮增长阶段，预计将在2025年验证AI应用带来的存储芯片需求强劲增长逻辑，人工智能功能将有助于刺激手机和个人电脑的大面积更新换代需求，意味着DRAM与NAND存储需求都将迎来新的增长阶段，而专注于存储领域的美光有望全面受益于这一趋势。比如，苹果Apple Intelligence所引领的端侧AI大模型融入消费电子端的热潮，有望推动DRAM与NAND需求迈入新一轮由端侧AI驱动的增长阶段。

　　毫无疑问，人工智能乃推动美光股价2024年大涨至历史新高的核心推动力，并且也将是美光股价自2025年开始走出长期牛市曲线至新的历史价位的核心催化剂与推动力。在全球企业纷纷斥巨资布局AI的这股AI基建狂热浪潮中，存储需求可谓跟着AI GPU需求同步跟随包括“星际之门”在内的数据中心大规模新建或者扩建而迈入迅猛增长阶段。美国银行在近日发布的研报中预计，超大规模数据中心运营商的资本支出将在2024年无比强劲的基础上大幅增长，在2025年预计同比增长34%，达到2570亿美元。

　　DeepSeek-R1横空出世，以及近期开源周重磅发布的众多对于AI训练/推理影响深远的底层代码，可谓彻底掀起AI训练与推理层面的“效率革命”，推动未来AI大模型开发向“低成本”与“高性能”两大核心聚焦，而不是疯狂烧钱用“大力出奇迹”方式训练人工智能大模型。但需要注意的是，DeepSeek全面催化生成式AI软件、AI代理等AI应用工具渗透至全球各行各业的天量级AI推理算力需求意味着，AI GPU、网络与电力基础设备等AI算力基础设施领域需求的未来前景仍将是星辰大海。

　　美光所销售的AI硬件基础设施的一个重要组成部分——HBM存储系统，以及AI基建所需的广泛DRAM和NAND存储产品，让美光从这股前所未有的人工智能支出激增浪潮中全面受益。HBM存储系统与AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)所提供的驱动ChatGPT以及Sora等重磅人工智能应用必不可少的最核心硬件——H100/H200/GB200 AI GPU配合搭载使用。由于市场对英伟达全线AI GPU产品需求几乎永无止境，英伟达已成为全球市值最高的芯片公司。HBM存储系统可以更快地提供信息，帮助计算系统开发和运行人工智能大模型。

　　HBM是一种高带宽、低能耗的存储技术，专门用于高性能计算和图形处理领域。HBM通过3D堆叠存储技术，将堆叠的多个DRAM芯片全面连接在一起，通过微细的Through-Silicon Vias(TSVs)进行数据传输，从而实现高速高带宽的数据传输。HBM通过3D堆叠技术，将多个存储芯片堆叠在一起，不仅大幅减少了存储体系空间占比，也大幅降低了数据传输的能耗，高带宽则能够显著提升数据传输效率，使得AI大模型能够24小时不间断地更高效地运行。

　　WSTS预计，2025年的半导体市场规模增长将主要由强劲的AI训练/推理算力需求所驱动的企业级存储芯片类别，以及人工智能逻辑芯片类别所大力推动，预计2025年包含CPU、GPU以及ASIC芯片的逻辑芯片类别整体市场规模有望同比增长约17%，覆盖HBM、企业级SSD与NAND等领域的存储芯片类别市场规模有望在2023年大幅增长81%的基础上同比增长超13%;同时WSTS还预计分立器件、光电子、传感器、MCU以及模拟芯片等所有其他细分芯片市场的增长率都将达到个位数增幅。